AbstracThe purpose of this study is to examine the reaction of the capital market to the COVID-19 pandemic using indicators of abnormal returns, trading volume activity, and bid-ask spreads as well as to analyze differences in abnormal returns, trading volume activity, and bid-ask spreads both before and after the occurrence. covid-19 pandemic. The population in this study are stocks that are members of LQ45 listed on the Indonesia Stock Exchange for the period February - March 2020. The sampling technique used is non-probabilly sampling. So that the sample in this study amounted to 42 companies with 420 observational data. The observation period in this study was 10 days, namely 5 days before and 5 days after the event. The type of data used in this research is quantitative data. The data collection technique used non-participating observation. The method used in this research is descriptive analysis and comparative analysis. The analysis technique used is descriptive analysis and comparative analysis. Hypothesis testing was carried out using the SPSS application program ver. 23. Hypothesis testing shows that there is no significant difference between abnormal returns, trading volume activity, and bid-ask spreads before and after the COVID-19 pandemic. Keywords: Market Reaction, Event Study, Abnormal Return, Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread, Covid-19AbstrakTujuan dari penelitian ini adalah untuk meguji reaksi pasar modal terhadap peristiwa pandemi covid-19 menggunakan indikator abnormal return, trading volume activity, dan bid-ask spread serta menganalisis perbedaan abnormal return, trading volume activity, dan bid-ask spread baik sebelum mupun setelah adanya pandemi covid-19. Populasi dalam penalitian ini adalah saham – saham yang termasuk anggota LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Februari – Maret 2020. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah non probabilly sampling. Sehingga yang dijadikan sampel dalam penelitian ini berjumlah 42 perusahaan dengan 420 data pengamatan. Periode pengamatan dalam penalitian ini adalah 10 hari, yaitu 5 hari sebelum dan 5 hari setelah peristiwa. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Teknik pengumpulan data menggunakan observasi tidak berpartisipasi. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis deskriptif dan analisis komparatif. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif dan analisis komparatif. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan program aplikasi SPSS ver. 23. Pengujian hipotesis menunjukan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara abnormal return, trading volume activity, dan bid-ask spread sebelum maupun setelah adanya pandemi covid-19. Kata Kunci : Reaksi Pasar, Studi Peristiwa, Abnormal Return, Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread, Covid-19